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近日，记者调查发现，不少银行理财经理都把“债券+”理财产品作为营销手段。部分产品近期表现非常好，部分产品在GoldLink策略的推动下，近一个月年化收益超过10%。在当前低利率、市场波动加剧的大环境下，多资产、多策略配置已成为理财行业的共识。行业观察人士认为，引入与股票和债券相关性较低的多种资产将有助于分散风险并扩大收入来源。不过，投资者也应该意识到，多资产、多策略的“债券+”产品风险水平较高，回报也较为接近。与市场情况密切相关，应根据自身投资需要和风险承受能力合理配置。对于理财公司来说，建立产业化、标准化的资产配置体系是控制风险、维持投资者回报预期的关键。多策略“债券+”产品提供可观的回报。近日，记者走访多家银行网点发现，“债券+”理财产品备受推荐。记者发现，在IBK理财发行的债券改良产品最新业绩中，上个月年化收益率为10.77%，近三个月年化收益率为11.28%。 “该产品以固定收益资产为基础，包含股票、可转债、衍生品等5%至10%的风险资产，主要与黄金价格挂钩。今年黄金市场活跃，该产品表现良好。”一位官员表示。位于北京西城区的兴业银行支行。从兴银金控最新披露的该产品2025年第三季度报告来看，这是一款以黄金策略为主题的“债券+”产品。前期依靠债券票面完成建仓后，风险特征更多地呈现出黄金资产投资的特点。 “过去的业绩并不代表未来的回报，产品回报会因黄金市场的波动而波动。我们推荐有一定水平的客户。”据记者调查，今年以来，多资产、多策略的“债券+”产品逐渐增多，成为银行销售人员吸引客户的法宝。招商银行北京丰台区某分行的CFO向客户推荐了嘉义系列“债券+”产品。记者表示，上个月的年化回报率超过了9%，而自成立以来的年化回报率也接近6%。产品占固定收益资产的80%以上，主要配置于一些优质债券。改进部分，将根据市场机会灵活配置股票、原材料、衍生品、另类资产等，利用资产相关性低、多元化程度高的优势，实行“多元化配置”。业内人士认为，在低利率环境下，利用多元化投资推进周期，向风险资产寻求回报是大势所趋。工银理财行长吴晨日前在全球财富管理论坛圆桌会上表示，当前财富管理行业面临很大挑战在投资管理和组合配置上，多资产、多策略已成为行业共识，银行资金管理资产管理赛道要坚持差异化定位，从“资产博士”迈进。“面对当前中长期利率下行的趋势，扩大收益来源的关键是构建多元化的资产组合。在某些市场条件下，纯粹的固定收益资产或纯粹的股票和债券组合可能并不理想。理财公司无法有效地用债券对冲股价波动，因为它们的走势与股市高度相关。 “目标是资产多元化，通过资产多元化降低风险，捕捉不同投资策略之间的投资机会，并具有不同的业绩特征。”对于专门从事固定收益业务的财务经理来说，资产配置是一个持续的挑战。同时，公司对产品的风险和波动性管理有严格的要求。例如，我们要求最大红色即使对于高风险产品，抽吸也不超过 2%。 ”前述德普多资产投资装置负责人补充道。记者调查可复制投资范式发现，表现优于多资产、多策略的“债券+”理财产品的风险水平大多为R3，普遍高于纯固定收益产品的风险水平。而且不同产品之间的预期收益差异较大。比如，近期受金价波动影响，部分黄金策略“债券+”理财产品年化收益有所下降。上个月为负值。“风险水平略高，因为分配了一部分风险资产。具有一定投资经验和同等风险评估水平的客户可以购买。适合追求稳定收益、能够接受较大灵活性的客户。收益能力强。”该理财总监表示。招商银行业务部。 “但产品表现与市场状况密切相关，比如今年债市回调、股市、黄金市场走强时，很多‘债券+’产品的收益率波动会比纯债券产品更小。”上述招商银行资管经理吴谦认为，“‘债券+’产品产生的收益将弥补传统固定收益资产收益的不足，有效分散风险，增强整体收益的韧性。”理财公司的目标是结合理财基金的负债端、产品端、资产端特点，打造符合理财客户风险和收益特点的、基于工厂的产业化管理体系，通过专项打造风险可控、可复制性强的资产配置新范式。分工明确、过程管理、结果标准化。重构理财投资底层逻辑，提升专业能力，才能坚定投资者稳健回报的基本预期。
（编辑：关关）
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