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据中国人民银行11月24日消息，25日，中国人民银行通过数量化、利率化和多重中标竞标的方式，启动了一年期总计1万亿元的MLF（中期贷款便利）操作。风能数据显示，9000亿元MLF将于11月到期。这意味着11月MLF净投资1000亿元，符合市场预期，连续第九个月增加。净注入量处于相对较高水平。 “考虑到11月份央行还净投入5000亿元回购逆转，11月中旬净注入流动性总量达到6000亿元，与上月持平，处于全年较高水平东方金城首席宏观分析师王庆分析称，11月中旬流动性净注入仍处于较高水平的原因有三。一是为了化解存量债务、扩大有效投资，11月份未偿债务限额、国债净购买规模将大幅增加。二是计划于10月份完成新产品发行5000亿元的金融政策。推动委托贷款增量后，11月中旬流动性净注入仍处于较高水平。同时，也将促进中长期配套贷款的快速释放。第三，11月份同业存单到期量将大幅增加。“这些因素导致银行体系存在一定程度的流动性压力，央行需要提供流动性支持。”王庆表示。“新的一年，央行将运用多种货币政策工具，保持市场流动性充裕，进而引导金融机构加大信贷投放，这是及时的、必要的。”华商联盟首席研究员董希淼表示。中国人民银行的短短期流动性注入方式基本固定：三个月期购买和逆回购在每月5号左右执行，六个月期购买和逆回购在每月15号左右执行，多边基金则在短期内投放。专家表示，为了应对潜在的流动性紧张，央行通过MLF和逆回购向银行体系注入中期流动性，这将有助于保持资金相对稳定和充足。表明货币政策将继续发挥稳增长、稳预期的支撑作用。 “总体而言，央行将继续利用逆回购和MLF两大政策工具向市场注入中期流动性。”王庆表示。 2025年三季度我国货币政策执行报告提出，要根据经济金融形势变化进行逆周期、跨周期调节，继续营造适度宽松的货币金融环境。中信证券首席经济学家明明表示，这体现了央行进一步改善流动性环境、引导金融机构服务实体经济的意愿。今年下半年央行可能会维持宽松的量化操作模式，融资状况保持相对稳定。
（编辑：关关）
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